公司是国内小型水泵和碎枝机最大生产商。主要产品包括小型水泵和园林机械两大类。水泵产品主要是供家庭用产品，包括花园潜水泵、花园自吸泵、小型离心泵、小型自吸泵、小型漩涡泵、喷泉泵；园林机械主要是碎枝机。公司98%以上产品用于出口。公司以贴牌生产为主，已经与世界主要知名水泵制造商、园林机械制造商、连锁超市、经销商建立业务合作关系，并取得140 多张相关国际认证。是国内最大的微型小型水泵制造商和出口商。尽管行业竞争激烈，但公司由于产品自制率较高、规模优势、国际认知度较高、产品的环保性能突出，在竞争中处于优势地位。
    未来，公司产品出口前景依然广阔。对于微型小型水泵与园林机械行业而言，目前国际品牌商将产品生产向中国转移的趋势将会延续。国内需求也较为旺盛。公司产品线将更加丰富，国际市场尚有很大开拓空间。尤其是北美市场开拓力度不够，自营出口比例还有较大的提升空间。
    公司此次预计发行1,900 万股，原估计募资约1.9 亿元，主要投资于新增年产75万台新型高效水泵和新增年产68 万台园林机械两个投资项目。按照规划，两项目将分别增加销售收入2.6、2.18 亿，利润总额2038、2560 万，共增加利润总额4600万，净利润1500 万以上。
    根据我们的模型预测，假设公司募资项目08 年部分投产，产品毛利率略有下降，期间费用保持稳定比例，未来三年的EPS 分别为0.66、0.97、1.29 元，增速分别为36%、46%、33%。参照与公司产品特性、规模等比较接近的几家公司的发行市盈率和估值，公司发行市盈率（按07 年EPS）可定在13-16 倍之间，发行价在8.64－10.63 元之间。07 年动态市盈率可定在25-30 之间，目标价格16.6－20 元之间。主要风险提示：原材料价格波动风险；人民币升值有一定影响；绿色壁垒风险及反倾销风险。

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