收入和利润同步增长。上半年，公司实现收入6.63 亿元，净利润4372 万元，同比分别增长25.79％和32.20％；实现每股收益0.15元，基本符合市场预期。
公司主要产品市场销售状况良好。主要产品中，电机及控制装置实现收入4.69 亿元，同比增长33.68％，毛利率略降0.53 个百分点；网络电源实现收入1.09 亿元，同比增长20.83％，毛利率提升3.47个百分点；铁路牵引变压器由于本期铁路招标数量低于去年同期水平，致使收入略有下降，但我们看好此项业务的未来发展前景。
长期股权投资将给公司带来丰厚利润。公司持有绍兴商业银行7400 万股，为第二大股东，此项投资不但为公司搭建了良好的资金供给平台，而且将给公司带来丰厚投资收益；公司持股19.15%的卧龙置业集团2007 年成功借壳st 丹江实现上市，公司持有的卧龙置业股权相当于股改完成资产置换后约4000 万股st 丹江的股权，预计卧龙置业2007 年将为公司贡献约1600 万元的投资收益。
作为民营企业，公司治理良好，经营机制灵活，管理层发展思路清晰，激励到位，我们看好公司长期持续增长的潜力。预计公司07-09年的每股收益分别为0.40、0.59 和0.81 元，目前股价偏低，维持公司“推荐”的投资评级。
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