日前，徐工机械(000425)(000425)发布了公司半年报，在净利润增长近六成的情况下，机构却开始减持这只绩优机械股，这也造成公司股价最近节节走低。公司业绩一路增长，缘何股价却连续三日下跌?带着这个问题记者进行了多方了解。

　　公司中报披露，2010 年上半年公司实现营业收入132 亿元，较去年同期增长43.30%;营业利润15.54 亿元，较去年同期增长47.62%;归属于母公司的净利润13.82 亿元，较去年同期增长57.36%。同时公司公布三季度业绩预告，预计前三季净利润可达20亿元，对应每股收益2.3元。另外，也公告公司非公开发行A股获得证监会审核通过。但是，在这一系列利好之下，机构却显示出对该股前景的分歧态度，最典型的就是部分基金开始减持该股。在截止6月30日的公司股东名单中，除了银华核心价值优选(爱基,净值,资讯)持股数未变以外，第三大流通股股东银华富裕主题(爱基,净值,资讯)基金减仓100万股，第六大流通股股东华安策略优选(爱基,净值,资讯)基金减仓280万股，第七大流通股股东银华优质增长(爱基,净值,资讯)基金减仓157.09万股，而其股东总人数也由一季度的21603人增加到30659人，筹码迅速分散。

　　对此，有市场人士分析认为，“工程机械下半年景气程度或有所下滑，徐工机械下半年将面临再融资冲击、下游需求放缓及原材料成本上升的风险。而近期房地产调控政策的紧缩，势必会影响下半年对基础工程机械的需求，这是机构减持的重要原因。”此外，公司主营产品汽车起重机受到三一重工(600031)、中联重科(000157)和柳工(000528)的冲击，上半年三一、中联、柳工和徐工汽车起重机的市场占有率分别为5.34%、27.1%、6.17%和48.56%。一位市场人士表示：“三一和柳工的崛起抢占了公司的一部分市场份额，在未来的三年内，公司将面临更多的冲击，若产品结构不能快速向中大型延伸，势必影响产品毛利率。”

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