钢企观市

   　 多空博弈后期谨慎乐观

 　   当前，国内经济尚未进入上升通道，不排除有再次下探的可能。河北一家型钢生产企业营销老总因此对后期国内钢价走势持谨慎乐观的态度。他主要是基于以下两个方面的考虑。

    　利空方面：

   　 第一，从国内外宏观数据来看，当前国内经济运行面临较大的挑战。第二季度，国内GDP同比增长7.6%，创下3年以来新低。上半年，国内城镇固定资产投资增速从第一季度末的20.9%回落至20.4%，接近2004年底来的低位。

   　 第二，钢铁产量维持高位释放，供需矛盾依然尖锐。例如，H型钢刚性需求的增幅远小于钢厂供给的增幅，严重供大于求。《轻型钢结构住宅技术规程》的出台实施主要针对的是焊接H型钢，对热轧H型钢的推广影响有限，导致热轧型钢进入到民用建筑的步伐迟缓。国内型钢厂家的异型断面产品等新产品研发较为迟缓，同时国内新建和技改的厂家陆续投产，常规产品的集中投放加剧了产品供需矛盾。

    　第三，银行有针对性地收紧对钢贸商的资金支持，贸易商资金链紧绷，从而导致其“蓄水池”作用弱化，钢厂库存增加明显。

  　  利好方面：

   　 第一，国家在5月份集中审批的重点项目(5个机场、4个钢铁、22个水电、41个风电、20条道路等项目)将陆续开工，同时自去年以来停建的部分高速铁路建设项目也在陆续复工。

    　第二，进入到6月份后，各地房屋销售均有不同程度的放量，开发商资金压力有所缓解，后期银行和社会资金注入有望增量，同时自7月1日开始，政府将对开放商的闲置土地实行新政，房地产开工量与上半年相比有望增加。

   　 第三，8月~10月份为钢结构施工的传统黄金季节。同时，宝钢湛江、武钢防城港项目本身就是钢材消费的大户，后期对型钢的需求可期待。

    　钢市阴霾不散

   　 据国内一家主要生产线材和热轧卷板的民营钢铁企业营销负责人分析，从近期的国内外局势看，钢市阴霾重重，“能见度”很差。下半年，钢材市场价格将继续下行，后市经营困难。如果这种情况保持4个月不变，上半年的利润很快就会被市场“吃掉”，进入实质性的“冰点”。

    　由于市场下行，下游客户对产品质量更加挑剔，订单减少，企业销售受阻，库存压力增大。下半年，市场可能会继续恶化，企业生产可能更加困难。为了应对这种局势，企业在原料采购方面将采取“谨慎经营、适量采购”的措施，减少原料库存量;采取均衡生产，由注重产量指标考核转变到注重成本质量考核上，两头算账，发挥质量带来的效益;把主要精力放在循环经济上，在节能发电上做“文章”;降低管理费用，缩减开支，瘦身经营。

    　加快产品结构调整迫在眉睫

  　  “下半年，国内不锈钢市场走势依然不容乐观。”国内一家大型钢企的不锈钢公司老总表达了忧虑。

  　  从目前的市场形势来看，镍价走势疲软，后市看淡，对不锈钢生产企业极为不利。同时，下游市场需求依然低迷。受宏观经济影响，汽车、家电、集装箱和工程机械等行业几乎都处于停滞状态。家电行业虽有国家政策扶持，但对高端不锈钢产品的影响微乎其微;集装箱行业的需求也急剧萎缩，所需板材产品均出现零订货。

   　 下半年，企业会有技术性减产，板坯供应会有所减少，同时产品结构会有较大调整，300系不锈钢产品比例将进一步减少，400系不锈钢产品会有所增加，以规避镍价风险。同时，将进一步加大独有领先产品的拓展力度，产品研发将更紧密地结合用户的需求，以确保市场份额。

    　商家看市

    　“金九银十”建筑钢市有望回暖

   　 上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚分析认为，九十月份，建筑钢材市场有望回暖，价格回升，不过幅度有限。年底可能再次出现阶段性波动，其幅度取决于钢厂产能释放、产量增加和下游终端需求的变化情况。

  　  上半年，国内建筑钢材市场总体较为疲软。除三四月份出现一波上扬行情外，进入5月份后，建筑钢材价格就一直处于震荡下行通道。其主要原因是下游终端需求不足，供给过剩，难以遏制价格下跌的势头。不过，建筑钢材价格已进入底部，而且再度出现“倒挂”现象，继续下跌的空间有限，预计经过一段时间的盘整之后，随着“金九银十”传统旺季的到来，下游终端有效需求将逐渐释放，建筑钢材价格有望触底反弹。

    　但是如果价格出现反弹行情后，刺激钢厂满负荷生产，产量大幅增加，以至于超过下游需求的增长，那么第四季度后期，不排除出现一波价格震荡回落的行情。

   　 冷热轧卷板市场将企稳回升但升幅有限

  　  经营冷热轧卷板的上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双分析，6月份，国内冷热轧卷板价格创年内新低;到7月中旬，冷轧板价格已经累计下跌500元/吨，现在低价资源已跌至4450元/吨。热轧卷价格也持续震荡下行，并已处于底部区域。预计第三季度，冷热轧卷板价格将维持低位小幅波动的态势，逐渐趋于稳定。第四季度，随着下游终端需求的增加，加上政府前期利好政策的效应显现，将支撑冷热轧卷板价格企稳回升，不过上升幅度有限，下半年冷热轧卷板价格不会超过上半年的最高点。

    　中厚板市场整体将呈锯齿状走高趋势

    　进入5月份之后，国内中厚板市场呈现疲软、低迷的运行态势;6月份，价格跌势趋缓，单月均价跌幅在70元/吨左右，一些地区的价格已经进入底部区域;到7月份，价格仍未止跌企稳。

    　上海顺马实业有限公司总经理罗尧顺分析，其主要原因是下游终端需求萎缩，特别是造船企业，普遍遭遇订单减少、开工不足的难题，有的小型造船厂家甚至已经停产，对中厚板基本没有需求。下游行业不景气，难以带动价格上涨。而钢厂五六月份进行检修、停产的生产线已经恢复生产，产量增多。

 　   预计第三季度，中厚板市场还难以摆脱疲软、低迷的运行格局，将在底部区域震荡，明显反弹的概率不大。尽管国家出台了一系列“稳增长、扩内需”的政策，但对钢市的影响仅体现在心理层面，短期内难以改变钢价弱势下行的格局。随着部分钢厂对商家加大返利幅度，下半年钢铁企业盈利形势仍难以乐观，预计整体将低效益运行。下半年，钢价可能反复筑底，整体表现为锯齿状走高趋势。

   　 镀锌板市场总体将保持平稳运行

  　  “8月份，镀锌板市场价格将震荡回落，然后进入盘整期，渐渐趋于平稳。”上海锴鑫金属材料有限公司总经理陈金龙对下半年走势这样预测。

  　  总体来看，今年上半年，镀锌板市场相对稳定。年初，镀锌板价格经过下跌之后，在三四月份出现了一波上涨行情，走势好于冷热轧卷板市场，因而一些钢厂将产能向镀锌板转移，有的镀锌板生产厂家积极备料(冷轧卷板)，导致镀锌板资源增多，使得5月份国内镀层板和涂层板产量均保持高位，市场供需处于不平衡状态。7月份，各钢厂涂镀板卷出厂价格均有不同程度的下调，并给予代理商优惠，更导致现货市场的镀锌板价格松动。

  　  预计8月份，镀锌板市场价格仍将处于盘整下行通道，到第四季度有望逐渐趋稳。随着下游终端需求的释放、钢厂产能的控制，加上降息等利好效应的显现，下半年镀锌板市场行情仍可期待，总体将呈平稳的运行态势。

    　机构论市

   　 钢价或维持“三低一高”特征运行

   　 业内分析师指出，7月份以来，钢价大幅下跌，有利于打破国内钢材市场沉闷的运行态势。随着这一轮价格的大幅快速下跌和钢厂合同的完成，预计八九月份国内钢材市场有望恢复性回升。下半年，国内钢市将呈现低需求、低供给、低价位和高成本的“三低一高”的特征。

  　  下半年，国家出台的一系列“稳增长”政策措施逐步见效，国内市场需求有望回升。如国家发展改革委等三部门发布了“节能产品惠民工程”高效节能房间空气调节器、平板电视推广目录;财政部印发了“节能产品惠民工程”高效节能电动洗衣机、家用电冰箱和热水器的三项推广实施细则，将采取财政补贴方式，支持高效节能家电的推广使用;财政部、商务部联合发布公告，明确2012年老旧汽车报废更新补贴车辆范围和补贴标准，额度1.1万元到1.8万元不等;鼓励民间投资，扶持小微企业，改善资金供应，等等。这些政策的实施，有利于下游行业钢材需求的释放。

    　然而，有效需求不足也是客观现实。上半年，主要下游行业增速同比下降或大幅减慢。信贷结构性变化导致国内钢材市场有效需求不足。在新增贷款结构上，短期贷款和票据融资同比多增加1.34万亿元，中长期贷款同比少增加7876亿元，反映了企业投资意愿下降。而真正需要银行贷款支撑的行业，如基础设施建设与房地产行业却难以得到银行贷款。

   　 供给方面，在需求不足的背景下，国内市场粗钢资源供应量将继续保持低增长态势;成本方面，原料市场价格进一步下跌的空间不大，将在一定程度上支撑下半年钢价趋稳。即便铁矿石价格出现下跌，但由于国产矿成本较高，将率先减产以平衡供求，会支撑铁矿石价格。

    　供需矛盾难以缓解、成本依然高企等因素决定了下半年国内钢材市场价格仍将低位运行、钢铁企业将低效益运行。

   　 宏观经济转暖钢价温和回升

   　 天津浙商期货有限公司营业部总经理董啸林认为，下半年，国内钢材均价或将高于上半年。随着近期相继出台的一系列预调微调措施逐步显效，实体经济有望止跌回升，进而带动有效需求好转，再加上成本和价格运行小周期等因素，预计下半年钢材均价将高于上半年，第三季度或将实现探底回升。

 　   自3月份开始，国家陆续出台货币、财政补贴以及投资三类微调措施。这些微调措施的叠加效应将逐步显现，下游需求也将逐步好转。从短期看，稳投资是“稳增长”的关键。上半年，国内投资增速达到20.4%，环比加快了0.3个百分点。基建投资由第一季度下降2.1%转为增长4.4%，表明政府主导的逆周期投资正在发挥作用。各用钢行业均与宏观经济呈正相关的关系。如从第二季度开始，铁路的招投标明显活跃了不少，不仅有高速铁路建设项目，还有用于货运的重载铁路项目。大型项目启动必定能够带动建筑用钢需求，节能家电补贴政策则有助提振低迷的家电用钢需求。况且，目前钢铁主要下游行业原材料库存均处于相对低位，且从历年运行规律来看，包括汽车等在内的工业一般在7月份降至低位之后会缓慢回升。

    　今年上半年，GDP同比增长7.8%，其中，第二季度增长7.6%，增速比第一季度回落0.5个百分点。随着银行对实体经济的资金支持力度明显加大，第三、四季度，宏观经济有望温和回暖。

   　 不过，欧债危机的悬而未决依然是一大隐患。第三季度，西班牙、意大利将迎来还债高峰，这些国家的经济体量明显比希腊大，对外贸的压力可想而知。此外，在房地产市场回暖背景下的调控政策走向、“稳增长”的力度和节奏，都是经济回升时的未知因素。这也是钢材市场的不稳定因素。

(来源：互联网)