从某种角度上说，央行的微调政策是阶段性的。因此，在适当宽松货币政策仍然保持的情况下，预计机械行业将继续保持复苏态势，出口回暖、行业整合、以及具有相对估值优势等，有利于机械行业迎来阶段性机会。
    一、政策微调不影响机械行业复苏
    从某种角度上说，央行的微调政策来得比市场预期要早，其背景的原因，与近期的物价上升过快、通胀压力增加有密切的关系。在未来一段时间内，如果通胀压力，物价上升过快，管理层也可能再次出手调控，但这种调控应是阶段性的。毕竟，在宏观经济复苏仍然存在不确定性的情况下，保持适当宽松货币政策仍然是有必要的，同时这也是中央经济工作会议的定调，如果不出现重大经济变化则货币政策不会轻易改变。
    也就是说，在2010年我国继续保持宽松货币政策的情况下，将有利固定投资保持一定幅度的增长。而机械行业是典型的周期性行业，与固定资产投资密切相关，预计将继续受益于固定资产投资的增长。
    总体来看，我国工程机械行业近年来的高速发展主要依靠"四条腿"：第一条是国家基础设施建设投资；第二条是仓储物流装卸等行业的高速发展；第三条是房地产业的高增长；第四条是在中国工程机械增长幅度中占41％的出口。
    对于第一条，前面已经提过，继续实施适度宽松的货币政策，固定资产投资保持一定幅度的增长，这有利于行业的复苏。在固定资产投资中，调控可能对房地产投资有一定的影响，但考虑到政策对房地产的调控更多是疏导而不是打压，因此预计受到的负面冲击有限。
    在出口方面，出口回暖对于机械行业的意义是重大的。有关数据显示，机械行业出口跌幅明显收窄，已经由09年中的30%跌幅减少至10%以内跌幅。在低基数以及10年全球经济复苏的背景下，10年机械出口转正的可能性较大。
    二、资产整合是机械行业的另一催化剂
    中央经济工作会议指出，如何推进产业结构调整，引导产业健康发展，沉着应对通胀预期，增强后劲再上台阶，成为中国经济要继续破解的课题。事实上，管理层近期也出台了一系列调结构的政策。总体来看，管理层适时推进产业结构调整，既是应对当前全球贸易格局的改变，也是顺应产业发展的举措。而随着中央工作会议的即将召开，市场对于调结构主题的关注度将升温。
    作为制造业的中坚力量，机械行业的资产整合一直是引而不发，整合的进度明显低于预期，未来有提速的可能性。从已公开的信息来看，具有整合预期的包括国机集团、沈阳机床集团、山东机械行业的整合等，在央企整合动力越来越强烈的背景下，机械行业的整合值得关注。
    三、如何在结构分化把握机械行业的机会
    从细分领域来看，机械行业大致包括工程机械、机床，以及其它机械。工程机械方面，由于基建投资需要的机械主要集中于挖掘机、移动式起重机及装载机、推土机等领域，因此相关领域的公司将从中受益。
    机床方面，从产业链的角度来看，机床的下游产业主要有汽车、航空航天、模具、工程机械以及其他产业形成的多层次的需求结构，其中汽车行业占机床总消费的37%，对机床行业影响较大。近几个月来，汽车消费市场明显回暖，这将对机床需求有积极的作用。而整体来看，机床行业有以下的发展趋势：大中型、重型机床的增长好于中小轻型机床，数控机床的增长好于普通型。我们认为，在普通型、中小型机床的竞争日益激烈的情况下，具备大重型、数控型生产能力的机床企业，将具有更多的空间。

(来源：互联网)