投资要点:
预计今年一季度固定资产投资增速仍较高,机械行业将继续回暖。
09年12月份,国内城镇固定资产投资累计额达到19.4万亿元,同比增长达到30.5%。12月份,国内新开工项目的计划总投资累计额同比增速仍保持在较高水平,因此我们预计,至少今年一季度,国内的城镇固定资产投资增速仍可能保持在25%以上的较高水平。在此预期下,我们预计一季度机械行业总体上仍将保持回暖态势。
工程机械:今年1月份销量增速创近年来新高。
由于国内城镇固定资产投资继续保持高速增长,且去年同期销量基数过低,今年1月份,工程机械的销量(含出口)增速创出了近年来的新高。
一季度,工程机械的销售进入旺季,预计2、3月份的总销量增速仍有创新高的可能。
机床业:今年产值增速预计将提高。
据机床工具行业协会的最新预测,09年行业将完成工业总产值3800亿元,同比增长13%,2010年将增长15%。我们预计,2010年国内机床业的回暖速度可能将前高后低。
缝制设备:行业快速回暖,关注个股的外生性增长源。
缝纫机设备制造业正在快速回暖。国内缝制设备上市公司值得关注的不仅仅是当前的回暖状况和未来几年的增长前景,各公司的外生性增长源也值得关注。
行业投资评级:
根据板块估值状况,维持机械行业整体“有吸引力”评级,维持工程机械行业“有吸引力”评级,给予机床和缝制设备行业“中性”评级。
风险因素:
目前行业面临的主要风险是:2010年国内固定资产投资增速的可能大幅下滑影响内销;外围经济体可能的二次探底可能影响行业出口。
(来源：互联网)
