调研目的

　　从周期的视角出发,全球经济目前处在一个特殊的转折期,即是衰退的平稳期,或衰退向萧条的过渡期。自美国金融危机孕育爆发以来,全球经济就从康波周期的繁荣顶点走向衰退阶段。而与此同时熊彼特周期也处在一个相对的空白期,尚无新的技术或者产业可以支撑经济周期出现大幅的反转,熊彼特创新周期和康波周期将呈现较强的趋同性。在这样的大环境下,中国旧有的经济增长模式已经难以保证中国经济两位数以上的高速增长,经济增长的中枢将有可能下移。而“调结构”也就成为了中国经济在未来相当长一段时期内继续保持较高增长的重要途径,产业升级则是实现“调结构”的重要方式之一。我们本次对机械制造业的相关上市公司进行了调研,试图从机械制造业入手,探究中国产业升级的线索。

　　调研纪实

　　我们本次调研了四家上市公司,分别是华锐铸钢、威海广泰、汉钟精机和晋亿实业。华锐铸钢是大连国资委旗下的企业,主营业务是铸锻件制造。威海广泰是民营企业,主营业务是机场设备制造。汉钟精机是台资企业,主营业务是制冷压缩机制造。晋亿实业也是台资企业,主营业务是紧固件制造。这些公司尽管细分行业不尽相同,但是都面临一个相同的现状,就是传统产品的需求正在萎缩或者面临萎缩的风险,而产品价格因为竞争激烈而呈下降趋势。为了应对传统产品的市场逐渐萎缩的状况,各企业都采取了一定的措施,他们除了在原有的市场领域开发新的产品,加大产品结构调整的力度外,还积极对高技术含量,高附加值的高端产品进行开发,力求尽快的用新产品来弥补现有产品市场萎缩给企业带来的压力和损失。

　　华锐铸钢原有的产品主要是火电铸钢件。由于火电需求的减少,直接导致09年公司电站铸钢件业务订单下滑28.30%。而且低端产品竞争者过多,厂家之间大打价格战,使得一些低端产品的毛利率下滑,从而大大的挤压了公司的盈利空间。面对这种情况,华锐铸钢采取了两种方式进行产业升级。第一,在原有市场领域开发新产品,加大产品结构调整力度。例如在火电产品上,公司主要开发60万千瓦以上的火电铸钢件;在船用产品上打算重点开发毛利率高的螺旋桨产品,从而实现从提供船用零件到提供船用部件的跨越。在新产品领域方面,以风电、核电为代表的清洁能源面临着巨大的发展机遇,相关产品需求旺盛,所以公司一年多来逐步拓展了风电和核电产品进军新能源领域,比如风电箱体等铸件、风电输入轴等锻件、核电泵壳等铸钢件,并取得了一定的成效。其中,公司核电主泵泵壳现在已有试制订单,如果顺利,今年年底可能会有产品下线。

　　威海广泰原有的主要产品是机场专用设备。公司的低端产品如清水车、污水车、行李传送带等面临国内厂商的激烈竞争,产品价格面临下滑的风险,毛利率在20%以下,盈利状况不容乐观。公司也积极对高端产品进行开发,去年,公司集中推出一些高附加值的产品,如机场跑道除雪车、无杆牵引车、摆渡车、空调车等。除了积极开发机场专用设备的高端产品外,他们还涉足军品领域、消防车领域以及专用汽车领域,这样一来可以分散因下游需求单一给公司带来的风险。

　　汉钟精机主要的产品是螺杆式制冷压缩机。原有制冷压缩机系列产品市占率约35%-40%,此外还有空气压缩机、真空泵等产品,目前制冷压缩机收入占比最大,达70%。制冷压缩机下游需求主要集中在冷链冷冻、中央空调和水地源热泵三大领域,从公司压缩机销量构成来看,三大领域各占1/3。此外,公司还积极开发新的产品,例如空气压缩机/离心压缩机和真空泵。除了不断的开发新产品外,公司也在积极向上游铸锻造、粗加工等领域拓展,公司力争最大限度的享受螺杆压缩机整个产业链的利润空间。

　　晋亿实业主要的产品是紧固件。公司在产业升级方面的主要看点是高铁紧固件。公司上半年的内销旺盛。高铁紧固件去年全年销售额为5亿元,但今年上半年就可能超过这个额度,全年高铁紧固件可能销售1000万套以上,实现收入12亿以上,占公司收入比重在50%以上。未来公司的高铁产品将延伸到重载线路、轻轨线路和海外高铁上。此外,公司还积极进行风电产品的生产。

　　我们的观点

　　产业结构的升级包括产业间结构的变化和产业内的升级这两种基本方式。从宏观角度考虑,产业结构升级是指在特定的国内外经济环境和资源条件下,按照一般的产业结构演进规律,采取一定的措施,不断提高产业的结构层次和发展水平,以保障国民经济长期持续增长的一种经济活动。从生产效率的角度考虑,产业结构升级是生产效率的转化过程,就是社会生产效率由低到高的改进和转化,是整个生产体系的改进和提高。产业升级是一个系统化工程,是从量变到质变的积累,是一个逐步演化和提升的过程。

　　加快产业结构优化和产业升级,是经济发展战略调整的长期任务。其中技术变化是产业结构变化的重要内在动因。在经济发展和产业结构的演变过程中,通过技术创新、技术变革等技术进步而实现对原有的产业部门的改造并且建立新兴产业部门,从而导致的产业结构的变化。在现代经济中,技术进步与创新是社会经济发展的内生变量,引起产业结构变化的技术动因反映了技术进步与创新对产业结构演变的作用和影响。

　　技术进步的途径有两个:第一,提高企业自主创新能力。政府要采取措施帮助企业增加技术创新所需的自有资金。政府要不断完善投资管理制度,使得企业通过市场竞争实现优胜劣汰,,形成“提高效益-资金积累-技术创新-提高效益”的良性循环,从根本上解决技术创新中的资金问题。第二,技术转移。国际间技术转移分为垂直转移和水平转移。垂直转移是指把甲国关于基础科学研究成果转到乙国的应用科学中或者把甲国应用科学应用的乙国的生产领域。水平转移是指把甲国已经应用于生产的新技术应用到乙国的生产领域,包括物质转移、技术和人才转移、设计转移。一国要得到国外先进技术可以通过“引进来”和“走出去”相结合的方法,主要包括从国外进口新产品、仿制;从国外购买专利权、设计,在国内生产;接受国外援助,派人出国学习;从外资企业学习新技术;引进高新技术人才;建立创新机构、促进技术创新,必要时在国外建立研发中心等。

　　从对这四家企业的调研情况来看,这些企业都面临着市场竞争日趋激烈,市场需求逐渐萎缩的难题。为了应对这些困难,他们也都在不同程度的进行产业升级。这些公司的产业升级还停留在产品升级阶段。或在原有的领域进行高附加值、高毛利率的新产品的开发;或涉足新的领域,扩展企业经营的范围。从企业性质来看,华锐铸钢属于国有企业,威海广泰属于民营企业,汉钟精机和晋亿实业属于台资企业。我们发现,这些企业在产业升级的态度和意识上存在着细微的差别。汉钟精机和晋亿实业这两个台资企业前瞻性较强,反应迅速,在新产品和新市场的开发上起步比较早。例如汉钟精机的真空泵主要应用于太阳能多晶硅制备工艺、半导体刻蚀、平板显示器、化学医药等行业,需求广泛,市场空间大,预计今年销售收入达到1500万元左右,并计划在未来三年达到一个亿的销售收入。晋亿实业则在高铁项目上占据了先机,未来几年都将会大大的受益于国家对高铁的投资建设。而作为民营企业的威海广泰对科研开发十分重视,为了应对现有主要产品新增寻求不足,产品价格下降的风险,不但积极开发了高端的机场专用设备。而且还通过增发并购涉足消防车业务,并计划进军专用汽车领域。但是,这些新产品对公司利润的贡献尚需一段时日方能显现。由此可见,民企在产业升级方面也做了较大的投入,但是反应稍稍慢与台资企业。华锐铸钢相比另外三家企业,在产业升级方面所做的工作有所逊色,尽管风电铸件在未来三年内有望实现快速增长,但是在核电产品的开发上进度略有迟缓,短期内恐难以放量。相比之下,外资(台资)企业和民营企业在产业升级方面做的比国有企业稍好。当然,由于我们调研的标的较少,此观点恐有偏颇之处,我们将会在未来的调研中不断总结,并及时更新观点。

(来源：互联网)