集团前三季度累计实现销售收入522亿元,同比增长46.3%,净利润26亿元,同比增长32.2%。上市公司实现销售收入189亿元,同比增长32.9%,净利润19.7亿元,同比增长53.3%,每股收益2.28元。
固定资产投资增量决定设备采购增量,行业转为平稳增长。公司未来业绩提升空间主要来自三方面:一是管理体制的改善,激励机制到位;二是产能瓶颈解决,产品型谱的大型化;三是提高自制率,降低采购成本。集团挖掘机增长迅速,择机注入上市公司。公司已将市值管理提升至战略的高度。
我们认为公司经过资产注入、增发及战略控股者引进以后,相关优质资产进入上市公司,迅速提升公司竞争实力。集团及上市公司领导加大内部体制改革,目前公司正从管理层折价向溢价转变。预计公司2010-2012年每股收益分别为2.75、3.52和4.24元,维持“强烈推荐”评级。
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