机械行业与城镇投资密切相关，我们策略团队预计2011年国内投资增速为23%左右，据此笔者大致估算2011年机械行业收入增长20%左右，全年可能呈V字型走势。

　　2011年收入增长20%左右

　　按照国家统计局公布的细分行业数据，我们将其中的通用设备、专用设备和电气设备合并为机械行业，自1999年来的数据显示，这3个细分行业合计起来的机械行业的收入与城镇投资额度高度相关。我们策略团队预计2011年国内投资增速为23%左右，据此笔者大致估算2011年机械行业收入增长20%左右。

　　2011年走势可能呈V字型

　　展望2011年，商品房这一块，我们估计只要政策不放松，库存增加只是个时间问题，商品房建设投资增速出现下滑也只是个时间问题。因此，笔者大体判断，2011年上半年随着楼市投资的下滑，机械行业增速也将会有一个逐级下滑的过程。考虑到目前国内外经济形势的复杂性，下半年如果政策松动，机械行业运行的外部环境将有所改善，全年很有可能呈现出V字型走势。

　　2011年投资策略

　　2009年机械行业各板块获得危机后的普涨机会，2010年上半年智能电网、核电、高铁等低碳板块全年走势明显强于大盘和行业指数，取得了结构性收益，下半年随着市场整体环境的改善，低估值周期股和高估值成长股获得了阳光普照般的投资机会。成长股价值的深度挖掘将制约相关板块和个股2011年的收益空间，而政策紧缩预期又将制约低估值周期股的上行空间，这些因素使得2011年的投资选择变得异常艰难。

　　考虑到目前复杂的国内外形势，笔者大致猜测，未来的政策走向可能既难以像2008年一样的单边收，也难以像2009年一样的单边放，权衡通胀与增长，出口与内需的结果很有可能是政策的摆动，或者说是政策组合的变化。机械行业的投资策略则需要综合考虑增长与估值的匹配，新兴行业高增长的成长股需要选择估值相对合理的时机，低增长的传统行业龙头公司价值过分低估时也是不错的标的。

　　在诸多的新兴产业中，我们认为2011年将有实质性增长的是高铁、核电、光伏、智能电网等行业，传统行业中工程机械、机床增速预计将有下滑。

　　综上所述，我们认为经历了2010年的高增长之后，2011年的机械行业将面临诸多复杂局面，我们将坚持紧跟国内经济结构调整步伐，继续重点关注高铁、核电、光伏、智能电网等新兴行业发展，关注宏观经济政策变化可能给传统行业带来的机会，同时关注国际地缘政治局势动荡可能给军工企业带来的机会。

　　我们认为，2011年机械个股投资重点不在于新兴与传统的划分，更在于增长与估值的匹配，值得投资者关注。

(来源：互联网)