综合来看,2012年主要的机会或来自于政策面的逐步宽松所带来的事件驱动：据我们对机械各细分子行业销售情况的草根调研，2012年1月份机械产品销售情况较2011年12月并无好转，传统装备制造业的机床、重型设备产品、风电设备等产品积压,景气度相对更差，通用性机械产品换热器、轴承和紧固件等基础件产品销售情况呈现同比下滑15-30%的状况。

             上述行业景气调研与1月我国官方PMI指标中先导指标(新订单-购进价格)从下滑所体现出的弱势情况相吻合；我们分析2012年1季度内机械传统产品的销售状况难以乐观,目前官方统计数据下滑并不明显，但预期后面2-3个月将逐步体现景气下滑的态势。3月初将召开"两会"，我们认为经济景气度下滑推动国家在"两会"期间出台宽松政策的可能性较大,目前各机械相关行业2012年工作会议中对政策放松的预期已有初步体现。

　　我们通过对机械行业业绩预告的总结发现,机械行业整体增速放缓、业绩低于预期,但其中铁路、印刷包装机械预告的2011年业绩增速好于2010年,船舶、石化重型2011年业绩增速与2010年持平,我们认为印刷包装机械受经济转型带动,而其他行业体现后周期属性;2011年业绩预告符合WIND一致预期的有铁路设备、船舶、工程机械、石油钻采、煤机和石化重型设备,上述行业除工程机械外,均有显著的行业景气稳定性,具较好的行业可预测性;我们发现2011年业绩比2010年稳定向好的行业与符合一致预期的行业具有较高重合度。

　　2月3日早间中央人民广播电台"新闻与报纸摘要"节目播报说"十二五期间、我国民用船舶设计建造将执行新造民船贯彻国防要求技术标准、以利战时快速动员和改装";国防要求技术标准比现在执行的民船建造标准要求要高,民用船舶建造若贯彻国防要求技术标准必将提高民船建造的附加值,加上国家鼓励支持国内船东在国内造船的长期扶持政策,我们认为这对处于困境中的国内造船行业无疑是一针强心剂,国内造船行业基本面短期内有所改善;在美伊问题紧张、美国军事战略重心向亚太转移和朝鲜领导人更替的大背景下,在2月27日计划举行的韩美大规模联合军演逐步逼近的时候,我们认为造船板块上市公司面临事件驱动性投资机会。

　　国内外经济复苏速度或不达预期;原材料波动幅度加大。

(来源：互联网)