我国风电设备行业处于快速成长期，并且受到政策支持，未来5-10年内风电设备市场都将随风电发展而快速增长，值得重点关注。而且，根据国际经验来看，风电发展迅速的市场中，相关的风电设备企业也能够享有较高的估值水平。我们给予行业整体增持评级。
目前，进入该领域的上市公司较多，但多数在市场需求集中的兆瓦级别产品上仍处于开发阶段。未来，能够更快地掌握核心技术的企业有望在竞争中胜出，成为行业龙头，最大程度分享行业成长带来的业绩提升作用。风电设备制造类上市公司未来业绩增长仍有不确定性，积极寻找其中有可能胜出的公司，将能把握其中的投资机会。
风电设备业市场机会巨大
在我国电源、发电量中，火电占比最大，06年分别达到77.82%、83.17%的水平，而水电、核电、风电占比都非常小，其中风电占装机容量、发电量的比例分别仅为0.3%、0.1%。出于改善过于依赖煤炭资源以及考虑到环保压力，我国电源结构调整将是未来电力投资的方向之一。由此，可再生能源、清洁能源等新能源发电方式迎来发展机会，未来装机容量将快速增长，并在电力结构中占据日益重要的地位。
在各类新能源开发中，风力发电是技术相对成熟、并具有大规模开发和商业开发条件的发电方式。随着成本下降，风电已经适用于大规模并网发电。相对于其他发电方式，风电具有装机容量增长空间大，成本下降快，安全、能源永不耗竭等优势。而且，我国风力资源较为丰富，具备发展风电的基本条件。据统计，我国陆地加上近岸海域可利用风能资源合计达到约10亿千瓦，大于我国的水能资源储量。由陆上到海上，预计我国风电建设将迎来一个相当长的景气周期。
按照规划，2005年-2010年，年均风电新增装机容量达到74.8万千瓦，装机容量年复合增长率达到36.6%；2010年-2020年，年均风电新增装机容量达到250万千瓦，装机容量年复合增长率达到19.6%。而从各省“十一五”期间风电规划来看，2010年，我国风电装机容量可能远超过500万千瓦，保守估计将超过1000万千瓦，则复合增长率将超过50%。
风电快速发展给风电设备行业带来巨大的市场机会。目前我国风电建设成本在8000-9000元/千瓦，而风电厂将有60%-70%的投资在风电设备上，风电设备成本在4800-6300元/千瓦。如果2010年我国风电装机容量达到1000万千瓦，则风电设备市场可以达到355-466亿元的巨大规模，年份额达到89-117亿元。
国内制造企业有政策扶持
