徐工并购的话题刚趋平静，风波又起。
    11月29日，中国机床龙头企业沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称“沈机”）就其国有股权转让一事在上海举行推介会。
    此时，距沈机11月10日在上海联合产权交易所协议挂牌转让49%国有股份仅半月有余，推荐会上已聚集了近百家嗅觉灵敏且颇具实力的投资机构，其中不乏境外投资者，据悉，已有十多家表达了初步意向。
    此番股权转让将在意向挂牌和项目推介之后进入正式挂牌和投资者竞价阶段。
    有意规避敏感区
    或许正因为徐工并购一案而带来的对核心装备业国企改制出售问题的敏感，沈机此次选择在上海联交所公开挂牌出让股权的方案看来显然是经过了悉心研究，小心谨慎地规避了徐工当时所面临的敏感话题。
    根据此方案，沈阳市国资委仍将保留51%股份，拥有绝对控股权，同时原则上要求３家投资者联合受让，投资者之间保持独立性（无关联关系、实际控制人不同）且单一投资者受让合计比例不超过30％，境外投资者受让比例不超过30％。
    此外，投资者在受让后５年内不得转让其受让股权。同等条件下，国内装备制造业100强企业、世界500强企业或与机床产业相关联企业优先。
    这一方案的提出被业内认为是一种经过悉心考虑的聪明选择，不过即便如此，沈机还是在第一时间被推到风口浪尖。
    机床被称作工作母机，在装备制造业中，机床行业的重要基础性战略地位高于徐工所在的工程机械行业，加之沈机在行业里的龙头地位，在外资并购之风盛行的今天，外界无法不对此事做出强烈反应。事实上，沈机欲出让49%国有股权的消息一出，就有题为“沈机欲做徐工第二”的文章在网上流传开来。
    此次，沈机在方案中虽极力避免了徐工当时表现出的属意外资的倾向性，股权转让拟通过上海联交所公开、规范的程序进行，不过外资一定会在这个过程中扮演重要的角色。
    事实上，从出席本次推介会的投资机构来看，多数系外资，其中不乏高盛、摩根士丹利这样熟悉的身影。沈机的有关人士表示，潜在买家非常多，不过目前还是初步接触阶段，具体买家尚不能确定。
    有业内人士分析，目前挂牌底价在协议挂牌阶段还没有公布，不过据估算，此次49%股权转让涉及金额可能逾20亿元人民币，这样的投资额，境外投资机构将有极大优势。
    政府主导
    作为沈阳市国资委下属的国有独资企业，沈机的发展一直受到沈阳市政府的大力支持。
    沈机近年的发展速度引人瞩目：“十五”期间年平均增长速度高达46.8%；机床产量突破6万台，为5年前的9倍；数控机床产量突破1万台，为5年前的8倍。
    沈机目前资产近80亿元，连续3年荣获中国机械工业企业核心竞争力100强称号，2005年跻身世界机床行业十强之列
    截至今年9月，沈机售收入已达去年全年的水平，估计年内销售收入可能达80亿。
    过去的2年间，沈机曾因一系列纵横南北、涉及海内外的大手笔扩张成为媒体追逐的焦点。2004年，沈机集团重云南CY机床、2005年，并购德国希斯公司、最近的一次是收购机床上市公司之一交大昆机。目前，沈机集团整体搬迁至耗资巨大的数控产业园区的工作正在进行之中。这一系列的扩张背后，都有政府不遗余力的支持。
    而种种迹象显示，沈阳机床集团此次股份出售，也强烈地体现了政府的意志。
    资料显示，辽宁省政府2005年初即提出，要用两年时间，完成省内企业改革工作，主要是对除国有大型煤炭企业以外的其他国有大中型企业进行股份制改造，实行股权多样化。
    据媒体报道，去年6月，沈阳市国有重点企业改革会议上，市里的主要领导向沈阳机床集团、东药集团等24家重点国企负责人发出动员令，提出转制形式不限，跨地区、跨行业、跨所有制、控股、参股都可以，务必在今年6月份之前完成改制。
    还有迹象暗示了这次挂牌出售或许进行得很匆忙。沈机在上海联交所的挂牌介绍中称上市公司沈阳机床为其核心子公司，此间有消息称，沈阳工业国有资产经营有限公司正与沈机办理资产置换，前者所拥有的上市公司的A股将全部划归到后者名下，有关程序正在进行中。那么，在此番股东转换没有公告前，将上市公司称为沈机子公司说法并不准确。
    引发质疑
    据沈阳市国资委的官方说法，此次转让49%股权，主要目的是全面落实中央振兴东北老工业基地的战略决策，推进沈阳机床体制机制创新，实现投资主体多元化，希望通过此次转让，吸引国内外战略投资者，进一步提高其国际竞争力。
    对于上述这种说法，不少业内专家并不认同。
    机械工业信息研究院重大装备信息中心主任石勇认为，对于装备业的兼并重组，最核心的一个原则就是兼并是否有利于你的企业技术创新，否则合并就没有意义。在他看来，如果是为了企业的多元化或其为了出售而出售，都不应该作为主导思想。
    其实，像沈机这样的装备制造业龙头企业，国家的政策很明确，要保持国有控股地位，但并不意味着一定要实行国有独资。
    事实上，引进国内外的战略投资者实行股权多样化，同样是行业龙头企业改善企业治理结构，提高企业竞争力的手段。但是关键在于不能单纯为了改变而改变。引进新的投资者一定要有针对性。
    有学者还提出建议，从产业发展角度来看，希望能够有一些机床业下游企业参与进来，这种上下游企业之间的兼并重组将是更有建设性的做法。
    此次股权转让活动主要还是地方政府在操作，股权转让的收益并不会进入企业，对企业生产经营并不会有直接影响。有专家还对这样的引进资金能否算是企业引进资金表示怀疑。
    在这一方面，地方政府的认知非常重要，各地政府应从宏观的、产业的角度来进行决策，理性地推进国有独资企业改制，而不是将企业一卖了之。
    不过无论如何，此次股权转让工作已经启动，鉴于此机床工业在装备制造业的战略作用和沈机的龙头地位，沈机的国有股份改制出售最终如何实现，将会成为继徐工之后装备制造业国有企业改制的一个新的参考范本。

(来源：互联网)